| PVC 價格重心有望上移 |
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近兩周來，PVC(6630,135.00,2.08%)行情波瀾不驚，1301合約基本維持在6500一線盤整。但本周四在整體市場氛圍轉(zhuǎn)好以及資金的推動下，PVC放量上行，單日漲幅達(dá)到2%。展望PVC后市，筆者認(rèn)為隨著PVC行業(yè)“金九銀十”的到來，PVC在三、四季度之交價格重心有望上移，但幅度和持續(xù)性有待觀察。造成這種上下兩難行情的主要原因在于國內(nèi)PVC市場供需面相對平衡，宏觀面缺乏新意。 行業(yè)集體虧損，PVC下行空間小
PVC原料電石供應(yīng)基本穩(wěn)定，局部略緊張，運輸仍然不暢，局部地區(qū)電石價格小幅走高。短期看，電石供需仍無明顯變化，電石價格仍將以穩(wěn)為主。同時，原料乙烯從6月中旬的年內(nèi)最低點上漲以來，累計上漲356美元/噸，CFR遠(yuǎn)東至1240美元/噸。乙烯的大幅上漲帶動EDC/VCM等單體價格陸續(xù)上漲，亞洲PVC價格近期上漲幅度也較大，對國內(nèi)乙烯法廠家形成一定支撐�？傮w上，由于電石法PVC供應(yīng)相對過剩，電石價格上行只造成了PVC行業(yè)虧損擴大，并未對價格形成有利帶動；乙烯法PVC由于供應(yīng)短缺，VCM等上游單體價格上行導(dǎo)致的成本上升，對乙烯法PVC價格形成有效推動作用，這也造成了乙烯法與電石法PVC價格擴大。整體上，上游原料價格上漲對PVC價格雖無明顯帶動作用，但至少縮減了PVC下行空間。
產(chǎn)能過剩壓制價格上行
目前制約PVC的主因仍然是宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟以及下游需求不振。房地產(chǎn)作為PVC最主要的下游行業(yè)，與PVC市場走勢息息相關(guān)。樓市政策的一舉一動都牽動著房地產(chǎn)市場的神經(jīng)。近期，圍繞“樓市新政”是否出臺，樓市調(diào)控是否加碼的各種傳聞不斷。雖然房地產(chǎn)市場近期有回暖跡象，7月70個大中城市中新建商品住宅價格環(huán)比上漲的城市達(dá)50個，出現(xiàn)價量齊升的跡象，但在各地政府微調(diào)政策等因素疊加影響后，房地產(chǎn)市場的新屋開工面積、峻工面積等與PVC有實質(zhì)性聯(lián)系的數(shù)據(jù)仍然處于低谷。房地產(chǎn)行業(yè)受政策面打壓低迷不振，對原料PVC的采購更是力不從心，導(dǎo)致目前國內(nèi)PVC市場下游制品企業(yè)開工率維持在51%左右。
從供應(yīng)面看，上游PVC廠家?guī)齑媪烤淮螅?月份檢修企業(yè)相對較為集中，齊魯部分型號、LG部分型號以及大沽、韓華、上海氯堿、臺塑等貨源緊缺，電石法貨源要寬松，但如中泰等部分廠家貨源也不多。從供應(yīng)量看，壓力暫時不大。整體上PVC目前供需面相對平衡，但PVC行業(yè)本身產(chǎn)能過于龐大，導(dǎo)致一旦價格漲起來，則開工率也將隨之上升，因此在經(jīng)濟(jì)及下游需求沒有復(fù)蘇之前，PVC上行壓力重重。
總而言之，PVC基本面缺乏亮點是最大的問題之一。隨著PVC行業(yè)“金九銀十”將至，以及PVC生產(chǎn)企業(yè)集中檢修期的逼近，市場供需矛盾有望得以緩解，但PVC行業(yè)本身嚴(yán)重供過于求的現(xiàn)狀又使得價格大幅上漲無望。上游成本方面，在宏觀經(jīng)濟(jì)沒有步入復(fù)蘇通道之前，成本線只能作為參考，并不一定對行情有明顯作用。因此，PVC近期價格區(qū)間可能維持在6500—6785之間。 |
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